| 发布日期：2024-08-11 05:01 点击次数：120 |
财联社策略互助伙伴东吴期货汇总
2024.07.19
『品种趋势概览』
『品种专题解读』
股指：区间震憾
股指。周四市集下探回升，早盘弘扬偏弱，个股普跌。午后市集回暖，指数翻红，创业板指涨超1%。沪深300、中证500、中证1000等多只ETF成交彰着放大。
二季度GDP同比增长4.7%，低于市集预期，内需不及仍然制约经济复苏强度，政策仍需加码。
三中全会对进一步全面深化改良作出部署，同期对短期经济地点也有所护理。
好意思国上周首申数据超预期上行，处事市集有降温迹象，当今市集展望9月开动降息概率较大。指数方面，在链接救援后，进一步下行空间不大，展望看护震憾走势。
玄色系板块：口岸铁矿延续累库
螺卷。盘面低位震憾，市集面目略有好转。钢联的数据来看螺纹热卷库存齐有所下降，然则需求总体照旧弗成，这么无法给到反弹的高度，展望盘面盘曲震憾。
铁矿。本周铁水产量略超预期环比回升，但从五大材产量来看，铁水产量有回落压力，因此铁矿总的需求展望还络续承压，铁矿驱动照旧向下。
不外最近国产矿供应有所减量，盘面也鄙人半年低点隔邻，淡季没很大矛盾的情况下链接走弱预期也不彊，展望盘面呈现震憾走弱的走势。
双焦。进军会议工夫，主产区煤矿存在一定减产，焦煤库存小幅去库。但减产影响偏短期，加上五大钢种产量环比络续回落，双焦需求仍有下滑的预期，因此基本面无彰着上行驱动。
然则面前价钱已在低位，且库存结构尚可，供需矛盾并不颠倒隆起，价钱络续走弱预期也不彊，盘面展望震憾为主。
玻璃。玻璃日度产销数据欠安，成交清淡，华东地区现货仍在降价，玻璃本身驱动照旧向下。不外盘面麇集自然气老本隔邻，络续下行空间有限。
加上纯碱供应端扰动再起，盘面老本复旧更强。合座看，玻璃奴婢纯碱走势波动为主，展望区间震憾运行。
纯碱。下旬开动碱厂磨练开动增多，供应端扰动再起，本周库存小幅下滑，价钱将出现小幅反弹。然则纯碱价钱合座仍会受制于高库存，后续反弹空间要护理减产关于库存去化速率的影响。
当今看，在供应扰动下，盘面会有反弹，但反弹空间比拟有限。
能源化工：油价冲高回落
原油。昨日冲高回落，尽管EIA原油库存超预期下降一度推升油价，干系词汽油需求疲软范畴了上方空间。
昨晚好意思国初请休闲金东谈主数超预期，是近期另一个好意思国处事市集正在放缓的信号，强化了市集关于好意思联储降息的预期。
油市近期零落彰着的单边驱动，展望市集将络续在OPEC+减产，需求疲软，好意思国经济放缓以及降息预期的震憾中寻找标的。
沥青。7月第3周沥青产业数据深切本周真金不怕火厂出货量略有好转，真金不怕火厂开工率季节性上行，然则受低利润打压影响处于同期显赫低位。
周度社库下降厂库增多，低需求下厂库排库压力照旧较高。隔夜油价小幅走低，展望短线震憾。
LPG。短期真金不怕火厂磨练外放缩量，国产气看护坚挺。好意思国飓风影响下远东到货有所缩减，外洋市集总体偏强。化工名堂毛利尚可，无较多开停工筹画，现货仍以窄幅波动为主。
入口老本对市集有劲复旧，近期仓单略有增多，盘面看护小幅贴水情势，震憾运行径主。
PX。昨日日盘价钱略有止跌企稳，商品面目转暖，油价老本复旧，不外夜盘外洋油价由于夏日汽油需求较弱出现回落。
小程序开发基本面来看，PX负荷高位上腾飞间有限，重复本周PTA负荷略有反弹，因此短期累库进程通盘放缓，不外加工费照旧未见彰着推广趋势，短期护理8400价钱复旧情况。
策略薄情：短期价钱回调，空单逢低减仓，PX09-01反套逻辑看护。
PTA。PTA负荷在反弹至8成，重复聚酯负荷下降至85%以下之后，PTA库存很难延续去库，本周库存数据深切聚酯工场库存链接累库，聚酯工场抵诬害原料库存压力较大。
不外PTA库存鼓胀量水平偏低，短期价钱依旧有一定复旧。
策略薄情：短期价钱偏弱回调，等回调收尾后低位可再次入场布局多单，TA09-01反套头寸看护。
MEG。乙二醇昨日价钱触底，夜盘略有反弹，负荷之前预期，周五莽撞下周一价钱或呈现止跌反弹情况，昨日库存数据深切，显性库存再度去库，华东主港地区MEG口岸库存总量59.49万吨，较上一统计周期裁减0.59万吨。
本周虽主港发货收缩，然合座到货量偏少，因此口岸库存延续去化趋势。当今EG资历了三日的回调后再度企稳。
策略薄情：价钱回调收尾后可再次布局多单，但后续高涨幅度展望难以企及前高。
PVC。昨日日盘价钱有所反弹，然夜盘后再度走弱，基本面偏弱情势看护，去库零落一定驱动，出口受BIS+反推销不细目性，重复雨季需求弱，外盘价钱预期下行，合座弘扬惨淡，联系我们淡季之下国内库存或进一步积累。
策略薄情：短期价钱低位波动，前日低位多单络续执有，V09-01价差反套。
甲醇。外洋甲醇开工升至高位，入口压力不减。面前坐褥利润偏高，供应端仍显充裕。
传统需求仍处季节性淡季，MTO开工有反弹预期但利润欠安仍有制约，企业和口岸库存双累后09合约基本面偏空。
MTO安装归附预期尚未终了前，在高供应和累库周期的压制下，09合约暂时还不具备彰着的上行驱动，展望盘面低位震憾为主，护理MTO安装的运作事态。
聚烯烃。老本端油煤走势分化，油气偏弱而煤炭偏强，聚烯烃下降后利润建造不彰着，加权益润下滑后估值存在一定复旧。
由于老本与供应的复旧仍在，因此向下空间减小。同期探究到原油以及需求尚未企稳，聚烯烃利润将有所建造，但单边进取的弹性也受限。
PP和PE在供需层面的施行与预期存在分化，PP供应回顾不畅（时候络续推迟到7月底）下库存去化，而PE供应回顾预期较强库存出现积累。PP进程前期下降后已终了部分利空，薄情空单离场不雅望为主。
PE因近期月差走强且面目见底，可探究左侧布局多单。PP供应缩减偏多下合座压力减小，而PE照旧累库然则累幅下滑，短期L-P价差偏收缩。
7月8日：公推1中1+竞彩2中0+北单3中2
有色金属：经济下行压力加大，有色普跌
铜。宏不雅面，市集对经济增长的担忧进一步加大，拜登是否退选为后续好意思国大选增多了更多的不细目性，市集面目较为悲不雅，铜价承压下挫。
基本面，铜精矿看护垂死的情势不变，三季度末存在再度减产的可能，废铜方面783号文的出台短期使得短期供应进一步收紧，再生杆开工也络续回落，需求侧两网前期积压订单有所开释，护理后续再生订单向精铜漂浮的需求。
铝/氧化铝。氧化铝方面，国内产能络续投放，国内铝土矿复产照旧巩固，矿端偏紧的问题仍对近月氧化铝价钱酿成复旧。
电解铝方面，供应端云南待复产产能已基本参预坐褥，内蒙华云三期部分产能也达产，到7月底内蒙仍有部分产能会渐渐开释，产量环比降络续增多，卑劣看护淡季行情，开工络续回落，周四铝锭络续累库，同期市集面目较弱，铝价执续承压。
镍。镍仍处于多余情势，镍价合座偏弱。但镍矿老本复旧仍存，不宜过份看空。
贵金属。欧洲央行看护利率不变。好意思联储戴利示意，好意思国近期的通胀数据可以，但尚未实现筹画；劳能源市集正在再行回顾均衡。
好意思联储褐皮书：在本次申诉周期中，大多数地区的经济行径保执了眇小至纪律增长的门径。黄金走势强于白银，短期内黄金看护偏多不雅点，白银高位震憾。
农家具:好意思豆净出口销售数据环比增多
油脂。昨日油脂高涨，此前弘扬较弱的菜油领涨，一方面是补涨，另一方面昨日菜粕走弱，在油粕套利的影响下对菜油利好。
另外，昨日USDA公布的周度好意思豆销售数据深切，最近一周好意思豆净出口销售量环比增多73%，对好意思豆以及卑劣家具有一定利好。展望本日油脂看护震憾偏强的走势。
豆粕/菜粕。进程前日的大幅冲高回过期，昨日粕类跌幅放缓，音问面资金面的影响消弱。
咱们看护原本的不雅点，菜粕当今仍有进取建造的空间，尤其跟着周边交割月，面对限仓的压力。但豆粕基本面较弱，上方的空间较小，因此豆菜粕的价差可能会进一步缩小。
白糖。昨日白糖震憾。受累于内行糖市供应多余远景，隔夜10月原糖合约下降2.17%，结算价报每磅18.94好意思分。
巴西 6月下半月糖产量同比增多20% ，中南部地区甘蔗压榨总量增多13%至4880万吨。
经纪和供应链服务商Czarnikow周四将24/25年度内行糖产量预测上调320万吨至1.897亿吨，为记载最高水平。
我国入口糖遍及到港展望聚会在8月，此前以国产糖销售为主，6月销售数据尚可，广西云南销量同比均增多。郑糖上方承压，展望短期内看护震憾走势。
棉花。棉花估值处于低位区间，短期零落新的利空驱动，下降空间有限。中长期来看，供需宽松情势下，棉价上方长期合座承压。
USDA发布7月供需申诉，内行棉花产量环比增多23万吨；期末库存虽有下降，源于印度期初库存救援。护理国表里天气变化情况。
生猪。南北地区价钱涨跌互现，合座均价18元/公斤，链接下降后二育面目再度起势后疲软，进猪数据略好转，提振猪价，但合座宰杀数据莫得好转，卑劣相连能力较差，受需求牵累，市集面目一般。
前期二育增多的部分渐渐出栏，市集抛售性出货压力有所缓解，现货市集再度企稳，梅雨季节南边疫病加剧，后续执续护理。
期货投资磋议业务批准文号：证监许可[2011]1446号
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本申诉由东吴期货制作及发布。申诉是基于本公司以为可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司勉力但不保证该信息的准确性和齐备性，所表述的主见并不组成对任何东谈主的投资薄情，投资者需自行承担风险。未经本公司事前书面授权，不得对本申诉进行任何有悖容或的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本申诉在编写时融入了分析师个东谈主的不雅点、视力以及分析才智，本申诉所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因左证本申诉所进行期货商业操作而导致的任何形势的蚀本。
分析师及投资磋议编号：贾铮（Z0019779） 朱少楠（Z0015327） 王平（Z0000040） 肖彧（Z0016296） 陈梦赟（Z0018178） 薛韬（Z0020100） 曾麒（Z0018916） 彭昕（Z0019621）庄倚天（Z0020567）
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