近期，原油盘面转入新一轮高位动荡退换阶段。7月18日，SC原油主力合约从一个月低位近邻开启反弹，收涨1.74%，报收618.6元/桶。
都盛期货原油分析师高健告诉期货日报记者，从刻下商场的初始身分来看，原油暂无大跌风险。不外，在莫得突发利好的前提下，本轮原油反弹高点照旧阐发，盘面上方空间杀青完成，但未到拐点阶段。因此，原油很有可能在高位退换经过中糟践时辰，从大趋势来看，昔时油价高位盘整后进一步着落的风险偏大。
值得在意的是，现在商场顾忌特朗普当选会导致油价着落。申银万国期货原油分析师董超暗意，2016—2020年特朗普在朝时间屡次发文影响油价，并鉴定要求沙特增产，鼓励油价在其在朝时间处于低位。此外，特朗普对环保战略不解锐，竞选伙伴万斯也暗意好意思国需要成为动力输出洋，若特朗普当选好意思国总统，拜登政府时间停滞的油田勘测许可证展望将在特朗普任内再次披发，从而鼓励好意思国原油产量再次增多。而其对俄乌冲突的战略也让原油多头顾忌。特朗普屡次暗意将不再军援乌克兰，要第一时辰措置俄乌冲突。现在俄罗斯承受着泰西大批的制裁压力，其原油产量从俄乌冲突爆发前的1100万桶/日着落至现在不及950万桶/日，一朝干戈门径，制裁放开，俄罗斯产能将冲击商场。
“昔时原油商场可能出现的突发利好主要有两种情形：地缘层面或者供应端。需求端本年并不会有太强的阐述。”高健分析称，一方面，地缘层面出现突发利好的情形，唯有爆发更大畛域冲突这一种可能性，何况冲突平直涉及产油国。不外，按照刻下俄乌和中东地缘地方动向来看，澈底失控的可能性不大，相背，近期还要温情巴以媾和磋议进展。另一方面，供应端突发利好，出现大幅减产。由于OPEC+下半年产出战略照旧敲定，一忽儿大幅减产的可能也不大。因此，昔时原油商场突发要紧利好的可能性偏低，原油基本面约略率陪伴季节性波动，很难有太强阐述。而本年旺季时段原油基本面总体中性，并莫得出现彰着供应缺口，基本面支执强度有限。
“不外，供应方面OPEC+也存在隐忧。刻下OPEC+里面矛盾重重，伊拉克、阿联酋都在谋求增产，要是9月OPEC+无法达成新的左券，小程序开发产量可能大幅增多。因此，固然好意思国、中东处于需求旺季，但商场顾忌旺季一朝门径，原油商场供需形势将被赶快冲破。”董超说。
app需求方面，国投安信期货动力分析师李云旭先容，EIA数据暴露，上周好意思国真金不怕火厂开工率由95.4%回落至93.7%，单周汽油表需大幅走弱；上周IEA、EIA、OPEC三大机构对寰宇年内需求预期维稳或出现边缘悲不雅。而国内方面，周度数据暴露，7月5日，国内真金不怕火厂开工率由68.98%下探至67.81%。近期国表里制品油裂解价差遍及承压，季节性旺季特征并不彰着，需求端指向仍然偏弱。
“事实上，季节性需求现在尚未投入时辰拐点阶段，但从空间上来讲，岂论好意思国真金不怕火厂开工照旧汽油表需，均已接近季节性峰值水平。且本年主要经济体需求端见解总体阐述偏弱，需求端对原油盘面提供的支执强度有限。”高健暗意，本年旺季时段基本面逻辑总体来看乏善可陈，而且跟着时辰的徐徐推移，旺季逻辑的时辰红利在徐徐糟践殆尽，昔时进一步向好空间预期有限。而从中恒久来看，基本面存在徐徐转弱风险。
1 三区分析（三区划分：一区01-12段12码，二区13-24段12码，三区25-35段11码）
后市来看，董超以为，短期油价仍有需求旺季支执，但跟着时辰推移，支执力度不休收缩，后期油价以看空为主。
“原油盘面这波强势行情最多执续到8月，之后跟着汽油需求季节性徐徐见顶回落，供应端徐徐宽松，基本面存在再度走差的风险，原油下半年着落风险较大。昔时原油盘面能否进一步走强以致突破前高，只剩下地缘爆发更大畛域冲突这一个支执条目。”高健以为，大趋势上来看，原油高位横盘退换之后，约略率再次向下走，除了地缘地方突发利好除外，昔时尽头一段时辰原油都不太可能有太强的阐述，年内出现的两个高点也有可能是原油盘面昔时尽头一段时辰的高点。
李云旭指示，由于短期尚难以对OPEC+四季度产量预期进行交游小程序开发，温情点仍调治在需求端。现在处于三季度原油去库预期杀青阶段，油价边缘利好展望有限，需求增速偏弱及后期OPEC+产量战略的不细目性施压上行空间，展望油价继续动荡退换。